Weg (WEGE3) tem alta anual de 20,4% no lucro do 3T; análise

A Weg (WEGE3) reportou um lucro líquido de R$ 1,578 bilhão no terceiro trimestre de 2024, alta de 20,4% frente ao mesmo período do ano passado. Após o balanço, o Itaú BBA emitiu um relatório avaliando os números da empresa.

Os analistas afirmam que o resultado da Weg veio em linha com as expectativas. A casa destaca que a receita aumentou 22% em relação ao ano anterior, e 14% se ajustada pela compra da Regal Beloit. Excluindo a variação do câmbio e o impacto da Regal, diz o BBA, o crescimento foi neutro.

Além disso, o relatório aponta que o mercado externo se destacou com crescimento significativo, enquanto o mercado doméstico se manteve estável.

Veja o que o Itaú BBA diz sobre cada aspecto do balanço da Weg:

Margens e EBITDA: A margem EBITDA teve leve baixa, apesar da expansão de margem bruta, que atingiu o maior nível histórico (+210bps ano a ano, +80bps trimestre a trimestre), impulsionada por transmissão e distribuição (T&D) e um mix de produtos melhorado. No entanto, os gastos com despesas comerciais, gerais e administrativas (SG&A) aumentaram 130bps ano a ano, pressionando o EBITDA, principalmente devido aos custos de integração da Regal, uma sinergia que a empresa espera capturar, sugerindo tendência de melhoria nas margens EBITDA.

Mercado Doméstico: Dificuldades já conhecidas em geração solar distribuída e turbinas eólicas foram compensadas pelo bom cenário de T&D devido a entregas para projetos de leilões de transmissão.

Mercado Externo: O mercado externo foi um destaque, com receita de GTD aumentando 55% YoY (40% excluindo Regal) e EEIE crescendo 40% YoY (22% excluindo Regal). Ajustando pela depreciação de 13% do BRL, EEIE e GTD cresceriam 8% e 23% YoY, respectivamente. O segmento GTD se beneficiou das entregas nos EUA, enquanto EEIE apresentou demanda positiva em produtos de curto ciclo, especialmente para os setores de petróleo e gás e tratamento de água.

Resultados Financeiros: O EBITDA alcançou R$ 2,2 bilhões, com margem de 22,6%, uma expansão de 1,1pp ano a ano, mas uma queda de 0,3pp trimestre a trimestre, afetada pelo aumento nos custos SG&A. A margem bruta, entretanto, atingiu um recorde de 34,5%, indicando um bom desempenho operacional, embora pressionado por despesas com frete e integração da Regal.

Lucro Líquido e Indicadores de Desempenho: O lucro líquido foi de R$ 1,6 bilhão, um aumento de 20% ano a ano e 10% trimestre a trimestre, com taxa de imposto de 20%. O ROIC ficou em 37,1%, uma queda de 0,3pp trimestre a trimestre e um aumento de 1,7pp ano a ano. O capex foi de R$ 435 milhões no 3T24, em linha com os trimestres anteriores.

O Itaú BBA afirma que, apesar de alguns aumentos de custo, a WEGE3 mantém perspectivas de crescimento sólido, especialmente com boas expectativas de sinergia da integração da Regal e da continuidade de margens operacionais robustas.

A casa tem recomendação outperform (compra) para as ações da Weg (WEGE3), com preço-alvo de R$ 57.

Por volta das 10h50 desta quarta-feira (30), contudo, a Weg apresentava queda de 5,30% no Ibovespa, cotada a R$ 53,92.